Корпоративные займы

На сегодняшний день в предпринимательской деятельности одним из самых актуальных вопросов становится изучение мобилизации капитала предприятия. Дальнейшее развитие предпринимательской деятельности возможно только в том случае, если владелец организации грамотен в финансовом менеджменте и рационально управляет капиталом компании.

На практике финансовые средства организации рассматриваются как вторичный показатель, в основном на первое место ставят сам процесс предпринимательской деятельности. Хотя на самом деле именно финансовые средства компании являются объективной основой возникновения деятельности фирмы и ее дальнейшего существования на рынке. Так как прибыль предприятию приносит именно использование финансовых средств, а не сама деятельность компании как таковая.

Привлечение корпоративного заемного капитала может способствовать повышению эффективности работы предприятия и увеличения его рентабельности, что очень важно для инвесторов в случае расширения своего бизнеса.

Корпоративные займы избавляют акционеров от необходимости инвестирования в деятельность компании дополнительных средств. Фирма получает кредиты полностью на себя, поэтому расширение активов бизнеса происходит без участия его учредителей (акционеров). А приобретенные активы могут генерировать дополнительную прибыль, которая после своевременной выплаты процентов кредиторам полностью принадлежит учредителям компании. Одним словом, грамотное использование корпоративных займов и правильное их инвестирование в высокодоходные активы способствует увеличению доходов предприятия.

Владельцы бизнеса после получения корпоративного займа получают рычаг, за счет которого можно значительно превысить доходы соучредителей, не привлекая при этом дополнительного капитала от акционеров (эффект финансового левериджа). Эффект левериджа (или, как часто называют, финансовый рычаг) складывается из плеча финансового рычага и дифференциала разницы между доходностью активов предприятия и уровнем процентной ставки за кредит.

По сравнению с вложением денежных средств в собственный капитал корпоративные займы имеют заметно меньший уровень рисков. Уровень доходности вложений с фиксированным доходом намного ниже доходности долевых финансовых инструментов, которые не предоставляют своим учредителям столь существенных гарантий. Таким образом, корпоративные займы обходятся для компаний дешевле собственного капитала.

Корпоративные займы обладают еще одним преимуществом среди других источников мобилизации финансовых ресурсов предприятия: налоговое законодательство рассматривает сумму по процентам как издержки, которые подлежат налоговым вычетам. Выплата дивидендов по акциям, наоборот, не уменьшает налогооблагаемую базу эмитентов.

Но, тем не менее, увеличение плеча финансового рычага (то есть рост удельного веса заемного капитала в общих финансовых ресурсах) может повлечь за собой довольно плохие последствия.

С точки зрения управляющих компаний, увеличение объема корпоративного займа означает усиление ответственности перед кредитующими финансовыми организациями, которые не входят в текущее положение компании и, в случае несвоевременной оплаты, увеличивают сумму займа еще пенями. Плюс ко всему при анализе бухгалтерского баланса инвесторы очень внимательно изучают пассивы. Если у предприятия не хватает собственных средств и финансовых средств за счет реализации товаров или услуг на своевременное покрытие займа, оно сильно теряет свою инвестиционную привлекательность.

Целью данной курсовой работы является подробное изучение корпоративных займов как источника мобилизации финансовых ресурсов организации. Для достижения поставленной нами в курсовой работе цели необходимо решить следующие задачи:

1. определить сущность корпоративных займов;

2. рассмотреть концепции управления капиталом;

3. проанализировать управление корпоративными займами на примере ОАО "Дальзавод".

Объектом исследования данной работы является ОАО "Дальзавод" Предмет исследования: анализ эффективности управления корпоративными займами предприятия.

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.smerchw.ru