Закономерности функционирования денежного рынка и рынка капиталов

Страница 1

Денежный рынок - это рынок, где продаётся и покупается специфический товар - деньги. На рынке формируется их спрос и предложение. От их соотношения зависит размер процентной ставки как цены денег. Это свидетельствует о том, что закономерности функционирования денежного рынка такие же, как любого рынка. Субъекты денежного рынка - юридические и физические лица, которые являются кредиторами, заёмщиками и посредниками.

Денежный рынок разделяют на два сектора: сектор прямого финансирования и сектор опосредствованного финансирования. В секторе прямого финансирования вопроса купли-продажи решают непосредственно кредитор и заёмщик. Этот сектор имеет два канала движения денег: канал капитального финансирования и канал заимствований. В секторе опосредствованного финансирования деньги реализуются через посредников.

Большое значение для понимания функционирования денежного рынка имеет его структура. За сроками обращения финансовых инструментов финансовый рынок разделяют на рынок денег (до 1 года) и рынок капиталов (больше 1 года).

Инструменты денежного рынка по своему характеру разделяют на долговые и недолговые.

Недолговые инструменты - это обязательство покупателя денег предоставить право участия в управлении его деятельностью и в его доходах продавцу денег. К таким обязательствам принадлежат акции.

Долговые инструменты - это обязательство покупателя денег возвратить их в определённое время и уплатить процент за пользование ими. К таким инструментам принадлежат депозитные сертификаты, кредиты, облигации и другие ссудные обязательства. Инструменты денежного рынка в процессе движения капитала сами могут стать объектом купли-продажи.

Под стоимостью денег как средства обращения понимают их покупательную способность, которая определяется индексом цен. Под стоимостью денег как капитала понимают проценты, которые необходимо уплатить за пользование ими, и её показателем является ставка процента.

Стоимость денег как средство обращения и стоимость денег как средство накопления и капитал взаимозависимые, эта взаимосвязь выражается в существовании реальной и номинальной ставки процента.

Номинальная ставка процента - это фактически установленная ставка.

Реальная ставка процента определяется перечислением из номинальной на основе уровня инфляции. И. Фишер разработал модель “соотношение реальной и номинальной ставки процента"

R= i - ∆P/1 + ∆P,

где R - реальная ставка процента;

i - номинальная процентная ставка;

∆P - темп инфляции (десятичная дробь).

Таким образом, на размер номинальной ставки процента влияет уровень инфляции. Кроме того, на размер ставки процента по отдельным операциям влияет фактор риска. Чем выше риск, тем выше ставка процента.

Большое значение имеет соотношение спроса и предложения на денежном рынке. Достижение равновесия спроса и предложения одна из задач денежно-кредитной политики. Уровень процентной ставки, за который спрос на деньги равняется их предложению, называется равновесной ставкой процента, или ставкой равновесия. Существуют разные модели установления равновесия на финансовом рынке в зависимости от типа денежно-кредитной политики (гибкая, жёсткая).

Рынок капиталов - это рынок, на котором даются и берутся напрокат деньги. Поскольку деньги берутся в долг в основном для приобретения капитальных благ, этот рынок и называют рынком капитала.

Отдача денег в долг называется предоставлением ссуды или кредита. Соответственно, тех, кто даёт деньги в долг, называют кредиторами, а тех, кто берёт деньги в долг, называют заёмщиками.

На рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько нужно заплатить за прокат денег. Поскольку и цена, и количество на этом рынке измеряются в одних и тех же единицах - деньгах, для измерения цены используют относительные величины - проценты.

Ставкой процента называется цена, которую нужно уплатить за использование денег в течение некоторого промежутка времени, выраженная в процентах.

На рынке капитала существуют спрос и предложения, которые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество отданных напрокат денег.

Одной из главных особенностей рынка капитала является то, что любая фирма и любой потребитель может выступить на этом рынке, как в качестве кредитора, так и в качестве заёмщика. Во-первых, все фирмы и потребители используют этот "ресурс" в своей деятельности (и поэтому могут нуждаться в нём). Во-вторых, этот "ресурс" не требует производства (поэтому любая фирма или потребитель может обладать деньгами независимо от рода своей деятельности).

Страницы: 1 2

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.smerchw.ru