Расчет потенциального роста экономики предприятия с целью оценки его финансовой активности

Страница 2

Твн < Туст < Ткинв < ТВР < Тпрчист (3.5)

где Твн – внутренний темп роста;

Туст – устойчивый темп роста;

Ткинв – темп прироста инвестиционного капитала;

ТВР – темп прироста выручки;

Тпрчист – темп прироста чистой прибыли.

Правая часть соотношения характеризует деловую активность предприятия, при этом темп роста прибыли, выручки, капитала должен быть больше 100%. Левая часть соотношения, в свою очередь, характеризует финансовые возможности.

Представленные соотношения иллюстрируют то, что фактический рост предприятия должен быть выше его потенциального роста.

При этом устойчивый рост выше внутреннего, поскольку в знаменателе этого показателя – инвестированный капитал, а в знаменателе устойчивого темпа роста – собственный капитал, который меньше инвестированного.

Превышение устойчивым темпом роста фактического темпа прироста инвестированного капитала характерно для финансово активной организации, привлекающей заемный капитал для финансирования роста.

Считается, что рациональным соотношением между темпом прироста собственного капитала и валюты баланса будет превышение первым второго, т.е. ускоренный рост собственного капитала по сравнению с увеличением валюты баланса. Однако это оправдано только для организации, которая чрезмерно обременена обязательствами и характеризуется отрицательным дифференциалом финансового рычага. В других случаях целесообразно превышение темпом роста инвестированного капитала темпа роста собственного.

Для эффективных российских предприятий характерно активное использование внешних источников финансирования, в то время как для неэффективных – более консервативная стратегия финансирования.

Подводя итог исследованию показателей роста предприятия, необходимо отметить следующее. Обязательным условием высоких показателей динамики бизнеса является высокий уровень устойчивого темпа роста, определяемый такими параметрами, как мультипликатор собственного капитала, маржа прибыли, оборачиваемость активов, показатель реинвестирования прибыли. То, насколько будет реализован этот потенциальный темп роста, зависит от операционной эффективности и финансовой его активности. Рост предприятия можно признать эффективным, если увеличение собственного капитала приводит к значительно большему увеличению выручки, а это значит, что капитал используется более эффективно, чем в предыдущем году и (или) на рубль собственного капитала сформировано больше активов, чем в предыдущем. [4]

Проведем анализ потенциальных темпов роста бизнеса на примере ООО «Сибпласт» за 2011 год.

Таблица 3.1 – Оценка темпа роста ООО «Сибпласт» за 2010-2011 г.г.

Наименование показателя

2010 год,

тыс. руб.

2011 год,

тыс. руб.

Отклонение

тыс. руб.

%

Инвестированный капитал

252 392

182 103

-70 289

-27,85

Выручка от продаж

1 113 791

1 214 733

100 942

9,06

Чистая прибыль

16 532

699

-15 833

-95,77

Рациональным считается соотношение:

Тинв < Твр < Тчп < 100%

Далее произведем расчет потенциального роста экономики организации с целью оценки финансовой активности на начало и конец 2011 года. Таким образом, дается ответ на вопрос: в какой мере был использован финансовый потенциал организации, если сравнивать фактическую динамику основных показателей и показателей темпов устойчивого роста.

На начало 2011 года:

Твн = ΔСК / Кинв. = ΔПР нераспред / К инв *100 = (стр.13702010 г. – стр.13702009г.) / (стр. 17002010 г. – стр.15202010 г.) *100 = (92346-75942)/(409005-156613)*100 = 16404/252392*100 = 6,5%

.

Туст= ΔСК / СК = ΔПР нераспред / СК *100 = (стр.13702010 г. – стр.13702009г.) / стр. 13002010 г. * 100 = (92346-75942)/137856*100 = 16404/137856*100 = 11,90%

.

На конец 2011 года:

Твн = ΔСК / Кинв. = ΔПР нераспред / К инв *100 = (стр.13702011 г. – стр.13702010г.) / (стр. 17002011 г. – стр.15202011 г.) * 100 = (93045-92346)/(391694-209591)*100 = 699/182103*100 = 0,38%

.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.smerchw.ru