Государственное регулирование рынка ценных бумаг и денег

Страница 1

Правовую основу рынка ценных бумаг составляют законодательные акты о рынке ценных бумаг, которыми, в частности, предусматриваются следующие узловые вопросы:

- юридический статус ценных бумаг;

- разграничение прав и ответственности эмитента и посредника;

- формы эмиссии ценных бумаг, включая вопрос наличной и безналичной эмиссии;

- регистрация реестров владельцев ценных бумаг, создание депозитариев (т.е. организаций и отделов инвестиционных институтов для регистрации инвесторов и хранения сертификатов на ценные бумаги), гарантирующих полную сохранность прав инвестора;

- защита имущественных прав инвесторов;

- гарантия участникам рынка прав на капитал должников, прежде всего на уставной капитал;

- контроль за эмиссией ценных бумаг;

- контроль за действиями коммерческих банков, исключающий злоупотребления с акциями предприятий (например, взятие под залог пакета акций за кредит предприятию на эмиссию этих же акций).

Законодательством регулируются отношения с залогом, переводным векселем, акцией. Посредством процедуры лицензирования бирж, брокерских контор, брокеров, инвестиционных институтов, государство ограждает рынок ценных бумаг от непрофессионалов. Роль государственного любого рынка и, конечно, рынка ценных бумаг огромна, так как только осуществляя контроль за функционированием рынка ценных, вовремя замечая исправляя перекосы, можно пресечь возможные злоупотребления и откровенное мошенничество со стороны участников сделок. Кроме того, используя налогообложение в качестве инструмента регулирования рынка ценных бумаг, государство решает, в том числе и свои проблемы: ускоряется процесс погашения дефицита государственного бюджета путем ведения льгот по налогообложению на доход государственных ценных бумаг. Подобным образом государство поощряет финансирование социальных программ. Так, в западных странах самыми льготными с точки зрения налогообложения являются акции, выпускаемые под строительство дорог, больниц, школ и т. д.

Правовую основу рынка ценных бумаг в России составляют

постановления Правительства, инструкции Министерства финансов и закон «О рынке ценных бумаг».

Нюансы регулирования рынка ценных бумаг определяются финансовой политикой правительств, которую проводят в жизнь центральные банки непосредственно на финансовых рынках своих стран.

Акции и облигации стали популярным средством вложения благодаря тому, что их можно выгодно продать. Продаются и покупаются они на рынке ценных бумаг, именуемом иначе фондовым. Существует два основных типа фондового рынка - биржевой и внебиржевой.

Фондовая биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Биржа строго следит за тем, чтобы никто из продавцов или покупателей не мог диктовать цены. Наконец, все сделки заключаются методом открытого торга и о каждой из них предоставляется полная информация. Сначала она поступает на электронное табло биржи, а затем публикуется в печати.

Фондовые ценности - это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями, на определенную сумму, или по видам, при этом сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг.

Учреждения, аналогичные биржам, функционировали еще в Вавилоне, Древнем Египте и Финикии. Но первая постоянная биржа возникла в 1406 г. в голландском городе Брюгге возле дома ван дер Бурса. На его доме был нарисован герб в виде трех кошельков, которые на позднелатинском обозначались словом «бурса». Отсюда стали называться биржами и позднее создававшиеся товарные и фондовые рынки: в Антверпене (1460 г.), Лионе (1462 г.), Тулузе (1469 г.), Амстердаме (1530 г.), Париже (1563 г.), Гамбурге (1564 г.) ., Кельне (1566 г.), Гданьске (1593 г.), Берлине (1716 г.), Вене (1771 г.). Первая в России Петербургская биржа была организована в 1703 г. Первой международной стала биржа в Антверпене, имевшая собственное постоянное помещение, над входом в которое была знаменитая надпись: «Для торговых людей всех народов и языков». Однако все это были товарные биржи, хотя на ряде из них были образованы фондовые отделы.

С основанием в 1602 г. голландской Ост-Индской компании роль важнейшего мирового торгового центра переходит к Амстердамской бирже. Здесь впервые появились срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня. Поэтому первой фондовой биржей считается организованная в 1608 г. Амстердамская биржа. Затем фондовые биржи возникли в конце XVIII столетия в Великобритании, США и Германии, а в 1878 г. - в Японии. Первый фондовый отдел в составе Петербургской биржи был создан в 1900 г., однако специальные фондовые биржи в дореволюционной России отсутствовали.

Страницы: 1 2

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.smerchw.ru