Анализ заемных средств

Страница 1

ОАО ХК "Дальзавод" (Владивосток) — крупнейшее судоремонтное предприятие Дальнего Востока, более 130 лет специализирующееся на выполнении оборонных заказов. В последние годы предприятие находится на грани банкротства: невыплаты заработанной платы сотрудникам, долги перед кредиторами. Проанализируем корпоративные займы данного предприятия.

Для анализа корпоративных займов необходимо составить аналитический баланс. В сравнительный аналитический баланс включены основные группы статей актива и пассива. Сравнительный аналитический баланс характеризует структуру баланса и динамику его показателей.

Изучая сравнительный баланс предприятия, необходимо обратить внимание на изменение процентного содержания собственных оборотных средств в стоимости активов, на соотношение темпов роста собственных и заемных средств, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей.

При устойчивом финансовом положении у компании должна возрастать также доля собственных оборотных средств в объеме оборотных фондов, темпы роста собственных средств должны быть заметно выше темпа роста заемных средств, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Признаками позитивного сравнительного аналитического баланса являются:

- валюта в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с валютой баланса на начало периода;

- темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста у внеоборотных активов;

- собственные средства предприятия больше половины совокупных финансовых средств, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

Активы предприятия и их динамика не отвечают на вопрос, в какой мере выгодно для инвестора вложение инвестиций в предприятие, они лишь оценивают состояние имущества и наличие финансовых ресурсов для погашения долговых обязательств.

Поэтому инвесторам следует изучить показатели финансовой устойчивости и ликвидности баланса.

Из аналитического баланса (Приложение 1) можно получить следующие важнейшие характеристики финансового состояния ОАО «Дальзавод»:

1. Стоимость иммобилизованных активов в течение отчетного периода увеличилась на 33410,293 тыс. руб. (или на 100,23%).

2. Увеличение стоимости внеоборотных активов связано с резким увеличением долгосрочных финансовых вложений – это связано с развитием инвестиционной деятельности предприятия.

3. Изменение стоимости мобильных (оборотных) средств за отчетный период составляет -77,521 тыс. руб. (уменьшилось на 0,23%). Причиной тому является резкое уменьшение краткосрочных вложений и уменьшение денежных средств.

4. Стоимость материальных оборотных средств к концу отчетного периода составляет 43,694 тыс. руб.(увеличилось на 2,8%).

5. Величина собственных средств организации увеличилась на 7492,967 тыс. руб. или на 26,3%.

6. Величина заемных средств за отчетный период сильно увеличилась: по краткосрочным и долгосрочным займам вместе на 25839,805 тыс. руб. Удельный вес собственных оборотных средств ОАО «Дальзавод» снизился на 40,84%, заемных средств – на 41,19%. Это говорит о нестабильной финансовой устойчивости предприятия.

Для определения типа финансовой устойчивости анализируется динамика источников средств, необходимых для формирования запасов, в том числе и корпоративные займы.

Таблица 1. Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Показатель

На начало периода, тыс.р.

На конец периода, тыс. р.

Изменение

тыс.р.

%

1. Источники собственных средств

28490,075

35983,067

7492,992

126,3

2. Внеоборотные активы

22754,775

56165,068

33410,293

246,8

3. Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2)

5735,3

(-)20182,001

(-) 25917,301

(-) 451,9

4. Долгосрочные кредиты и займы

169,185

146,856

(-) 22,329

86,8

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (п.3 + п.4)

5904,485

(-) 20035,145

(-) 25939,63

(-) 439,3

6. Краткосрочные кредиты и займы

210,118

26072,252

25862,134

12408

7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (п.5 + п.6)

6114,603

6037,107

(-) 77,496

98,7

8. Запасы и затраты

42,495

43,694

1,199

102,8

9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (п.3–п.8)

5692,805

(-) 20138,307

(-) 25831,112

(-) 453,75

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 – п.8)

5861,99

(-) 20078,839

(-) 25940,829

(-) 442,5

11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7 - п.8)

6072,108

5993,413

(-) 78,695

98,7

12. Трехкомпонентный показатель

Е1>0; E2>0; E3>0

E1<0; E2<0; E3>0

Страницы: 1 2 3

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.smerchw.ru