(1.16)
где ФЦ – длительность финансового цикла в днях; ОКЗ – оборачиваемость средств в расчётах с кредиторами в днях:
(1.17)
КЗср.г = (стр.6200+стр.6201):2=303.6335
где КЗср.r – среднегодовая величина кредиторской задолженности предприятия.
Финансовый цикл составляет 1 день, за счет операционного цикла и оборачиваемости средств в расчётах с кредиторами. Это говорит о том, что денежные средства не быстро превращаются в реальные деньги.
Критерий оценки эффективности использования ресурсов предприятия – минимизация операционного и финансового циклов за счёт ускорения производственного процесса, оборачиваемости дебиторской задолженности и увеличения срока погашения кредиторской задолженности /11/.
Так как денежные средства относятся к собственным оборотным активам предприятия и играют большую роль в производственном процессе, встаёт вопрос о необходимости определения суммы денежных средств в анализируемом периоде. Для того определяются суммы текущей финансово-эксплуатационной потребности предприятия.
Финансово-эксплуатационная потребность фирмы – объём средств, необходимых фирме для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к той части суммарной стоимости этих элементов оборотных активов, которая покрывается кредиторской задолженностью по товарно-материальным ценностям. Чем меньше величина финансово-эксплуатационной потребности, тем меньше предприятию требуется собственных источников для обеспечения бесперебойной деятельности.
Избыток или дефицит денежных средств предприятия возникает из–за несоответствия величины собственных оборотных средств предприятия его текущим финансово – эксплуатационным потребностям:
(1.18)
где ДС – денежные средства; СОС – собственные оборотные активы; ТФП – текущие финансовые потребности.
Собственные оборотные средства формируются за счёт собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль) и рассчитываются следующим образом: собственный капитал фирмы плюс долгосрочные обязательства минус внеоборотные активы. Текущие финансовые потребности представляют собой разницу между текущими (оборотными) активами без денежных средств и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью).
Положительным является сочетание роста собственных оборотных средств и снижения текущих финансовых потребностей. Если собственных оборотных средств предприятия недостаточно для покрытия текущих финансовых потребностей, предприятию приходится привлекать краткосрочные банковские кредиты.
Сведем рассчитанные коэффициенты в таблицу 1.6
Таблица 1.6 – Определение избытка (+) или дефицита (–) денежных средств предприятия
В тысячах рублей
|
Наименование |
Собственные оборотные средства (СОС) [(П490+П590) – 190] |
Текущая финансовая потребность (ТФП) [(А290–А260)–П620] |
Денежные средства ДС= СОС – ТФП |
|
1. На начало года |
149.464 |
275.064 |
– 125.6 |
|
2. На конец года |
127.809 |
280.147 |
– 152.338 |
|
3. Изменение за текущий год (+, –) |
-21.655 |
5.083 |
– 26.738 |
|
4. Среднегодовое значение ((п.1+п.2):2) |
138.6365 |
277.6055 |
– 138.969 |
Денежных средств не хватает (дефицит) на погашение задолженностей, поэтому придётся брать краткосрочные банковские кредиты.