Формирование инвестиционного портфеля с учетом минимизации риска

Страница 6

МГ = -0,32%; МЛ = 0,19%; МК = 1,00%; МР = 1,07%; МА = 0,21%; МВ = -0,62%.

В таблице 2.2.1 представлен расчет ковариации заданного портфеля. Расчет оценки ковариаций между ценными бумагами данных эмитентов по следующей формуле [35 c.249]:

Vij = (2.2.3)

Таблица 2.2.1

Результат расчета ковариации между акциями, входящими в портфель

Газпром

ЛУКОЙЛ

КамАЗ

Роснефть

Аэрофлот

ВТБ

Газпром

0,009807619

ЛУКОЙЛ

0,007473159

0,009743281

КамАЗ

0,009926581

0,005260623

0,041850634

Роснефть

0,00742107

0,00757034

0,011130479

0,012335397

Аэрофлот

0,005242019

0,002135324

0,014490664

0,003938849

0,018767697

ВТБ

0,00264667

0,007373238

0,01843578

0,009493456

0,009884443

0,020644061

Из нашего набора ценных бумаг можно сформировать бесконечное число портфелей. Инвестор может купить акции только одного эмитента, или же, например, 50% акций ОАО «Газпром», 10% ОАО «Лукойл» и 40% ОАО «Камаз». Набор портфелей, удовлетворяющий этим условиям называется эффективным множеством.

Мы рассчитали доходности и стандартное отклонение по каждому достижимому множеству портфелей активов (расчет произведен для структуры портфеля с интервалом 10%). И построили точечную диаграмму (Рисунок 2.2.2).

Рассматривая точечную диаграмму, можно сделать вывод, что точка, находящаяся с левого края (имеющая минимальное стандартное отклонение), представляет собой минимально рисковый портфель. Для нашего портфеля наименьшее значение равно 0,0072%, доходность 0,23%, он предполагает вложения: 10% в акции Газпром, 50% Лукойл, 10% Роснефть и 30% Аэрофлот. Если же рассматривать портфель с наибольшей доходностью, то это будет портфель, состоящий из 70% акций Газпрома, 20% акций ЛУКОЙЛа и 10% акций КамАЗа. Этот портфель имеет доходность 1,07% и риск 0,013%.

Страницы: 1 2 3 4 5 6 7

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.smerchw.ru