Комплексное управление денежным оборотом

Страница 3

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, то есть оценка вероятности безнадежных долгов – один из важнейших вопросов управления оборотным активами. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов. Оценка реального состояния дебиторской задолженности санатория «Тихий Дон» приведена ниже в таблице 10.

Как видно из таблицы 10 предприятие недополучит 362 тыс. рублей дебиторской задолженности или 4,54% от общей суммы. Именно на эту сумму целесообразно сформировать резерв по сомнительным долгам.

Таблица 10

Оценка состояния дебиторской задолженности

Классификация дебиторов по срокам возникновения задолженности, дней

Сумма

дебиторской

задолжен-

ности,

тыс. руб.

Удельный

вес в общей

сумме, %

Вероятность

безнадеж-

ных долгов,

%

Сумма

Безнадеж-

ных долгов,

тыс.руб

Реальная величина задолженности тыс.руб.

0-30

3233

32,8

2,0

64,7

3168,3

30-60

3243

32,9

3,0

97,3

3145,7

60-90

1883

19,1

5,0

94,2

1788

90-120

739

7,5

7,0

51,7

687,3

120-150

296

3,0

15,0

44,4

251,6

150-180

237

2,4

20,0

47,4

189,6

180-360

187

1,9

25,0

40,6

140,3

свыше 360

108

1,1

1,0

1,2

106,8

ИТОГО

9858

100,0

4,54

447,6

9410,4

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи путевок на реализацию банковской гарантией.

Определение минимальной необходимости в денежных средствах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных активов.

Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость предприятия. Он характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода (месяца, квартала). Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств. Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового левериджа (рычага), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет кредитов банка.

Эффект финансового левериджа (ЭФЛ) вычисляется по формуле:

ЭФЛ=(1-Снп)*(ЭРа-СП)*(ЗК/СК), (43)

где Снп – ставка налога на прибыль (доли единицы);

(1-Снп) – налоговый корректор;

ЭРа – экономическая рентабельность активов (%);

(ЭРа-СП) – дифференциал финансового левериджа;

ЗК – заемные средства по пассиву баланса;

СК – собственный капитал («Капитал и резервы»);

ЗК/СК – коэффициент задолженности.

При положительном значении ЭФЛ предприятие имеет прибавку к рентабельности собственного капитала (при условии ЭРа>СП). При отрицательном значении ЭФЛ (ЭРа<СП) – вычет из рентабельности капитала, т.е. полученный банковский кредит, использован неэффективно.

Страницы: 1 2 3 4 5

Copyright © 2018 - All Rights Reserved - www.smerchw.ru